{"id":8257,"date":"2024-12-02T11:15:04","date_gmt":"2024-12-02T14:15:04","guid":{"rendered":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/2024\/12\/02\/a-mitigacao-do-cram-down-ante-a-afericao-do-voto-abusivo\/"},"modified":"2024-12-02T11:15:04","modified_gmt":"2024-12-02T14:15:04","slug":"a-mitigacao-do-cram-down-ante-a-afericao-do-voto-abusivo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/2024\/12\/02\/a-mitigacao-do-cram-down-ante-a-afericao-do-voto-abusivo\/","title":{"rendered":"A mitiga\u00e7\u00e3o do cram down ante a aferi\u00e7\u00e3o do voto abusivo"},"content":{"rendered":"

Com o fito de <\/span><\/span><\/span>evitar a preval\u00eancia de posi\u00e7\u00f5es individualistas sobre o\u00a0interesse da coletividade de credores na preserva\u00e7\u00e3o da empresa, a Lei Recuperacional <\/span><\/span>previu, no \u00a7 1\u00ba do artigo 58, mecanismo do \u201c<\/span><\/span><\/span>cram down<\/span><\/span><\/span>\u201d, o qual\u00a0autoriza ao magistrado a concess\u00e3o da recupera\u00e7\u00e3o judicial, mesmo que contra\u00a0decis\u00e3o assemblear, ou seja, <\/span><\/span><\/span>consiste na <\/span><\/span>possibilidade de o juiz impor aos credores discordantes <\/span><\/span><\/span>o plano apresentado pelo devedor e j\u00e1 aceito por uma maioria. A confirma\u00e7\u00e3o de um plano sobre uma classe dissidente \u00e9 conhecida como \u201c<\/span><\/span>cram\u00a0down<\/span><\/span>\u201c, porque o plano \u00e9 \u201cenfiado goela abaixo\u201d da classe dissidente.\u00a0\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n

Os requisitos para a aprova\u00e7\u00e3o s\u00e3o cumulativos e est\u00e3o elencados nos incisos I ao III do \u00a7 1\u00ba do art. 58 da LREF. <\/span><\/span>Entretanto, para al\u00e9m, a jurisprud\u00eancia p\u00e1tria vem admitindo a flexibiliza\u00e7\u00e3o de um dos requisitos\u2013 <\/span><\/span><\/span>qual seja<\/span><\/span><\/span> a obten\u00e7\u00e3o de um voto favor\u00e1vel de mais de 1\/3 (um ter\u00e7o) dos credores da\u00a0classe que rejeitou o plano \u2013 em situa\u00e7\u00f5es excepcionais, a fim de evitar o abuso do direito de voto por alguns credores e visando a preserva\u00e7\u00e3o da empresa.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

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Nesse sentido, o\u00a0Superior Tribunal de Justi\u00e7a, em sede de precedente1<\/a>,\u00a0admitiu a concess\u00e3o da recupera\u00e7\u00e3o na aus\u00eancia do qu\u00f3rum estabelecido pelo\u00a0<\/span><\/span><\/span>art. 45 da LREF<\/span><\/span>\u00a0e sem o atendimento simult\u00e2neo dos requisitos do artigo 58, \u00a7 1\u00ba.\u00a0O entendimento fixado pela Quarta Turma \u00e9 que o magistrado deve\u00a0agir com sensibilidade na verifica\u00e7\u00e3o dos requisitos do\u00a0<\/span><\/span><\/span>cram\u00a0down<\/span><\/span><\/span>, adotando\u00a0como principal refer\u00eancia o princ\u00edpio da preserva\u00e7\u00e3o da empresa, sobretudo\u00a0quando um credor domina a delibera\u00e7\u00e3o da Assembleia Geral de Credores de forma absoluta e se\u00a0sobrep\u00f5e \u00e0quilo que parece ser o interesse da coletividade de credores<\/span><\/span><\/span>, ponderando-se o direito do devedor de buscar, nesse processo, a supera\u00e7\u00e3o efetiva da crise econ\u00f4mico-financeira que o acomete.<\/span><\/span><\/p>\n

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\u00a0<\/span>Trata-se, essencialmente, da hip\u00f3tese em que o credor\u00a0<\/span><\/span><\/span>holdout <\/span><\/span><\/span>tenha 1\/3 ou mais\u00a0de cabe\u00e7a ou cr\u00e9dito mencionado, situa\u00e7\u00e3o em que o requisito de aprova\u00e7\u00e3o de mais de\u00a01\/3 \u00e9 imposs\u00edvel de ser alcan\u00e7ado.\u00a0Se o\u00a0<\/span><\/span><\/span>cram\u00a0down<\/span><\/span><\/span>, como qu\u00f3rum alternativo, foi constitu\u00eddo para impedir que um\u00a0credor espec\u00edfico, por comportamento estrat\u00e9gico, possa vetar a aprova\u00e7\u00e3o do plano de\u00a0recupera\u00e7\u00e3o judicial que beneficie todos os demais, n\u00e3o poderia o requisito legal obstar\u00a0justamente a aprova\u00e7\u00e3o do plano e conferir ao referido credor o poder justamente que se\u00a0tentava evitar. N\u00e3o poder\u00e1 referido credor obstar, por comportamento sem justificativa,\u00a0melhor meio de recupera\u00e7\u00e3o dos cr\u00e9ditos ou prejudicar a supera\u00e7\u00e3o da crise econ\u00f4mica\u00a0em benef\u00edcio de todos os demais credores.\u00a0<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Em verdade, tenta-se evitar que\u00a0credores minorit\u00e1rios, que certamente n\u00e3o representam a universalidade das d\u00edvidas do\u00a0devedor, obstem a aprova\u00e7\u00e3o de um plano de recupera\u00e7\u00e3o judicial. Consoante<\/span><\/span><\/span> o voto do Desembargador. Alexandre Marcondes2<\/a><\/span><\/span> \u201cn\u00e3o se pode deixar ao livre arb\u00edtrio de uma minoria o destino da empresa em recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/span><\/span>\u201d. <\/span><\/p>\n

\u00a0\u00a0<\/span>Na mesma linha, <\/span><\/span><\/span>o Des.<\/span><\/span> Joao Marcos Buch<\/span><\/span> em sede doutrin\u00e1ria:\u00a0<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

\u201cO qu\u00f3rum alternativo foi criado justamente para evitar a figura do credor\u00a0holdout, ou seja, aquele que pretende se utilizar de sua posi\u00e7\u00e3o de bloqueio na\u00a0aprova\u00e7\u00e3o do plano de recupera\u00e7\u00e3o judicial justamente para negociar maior\u00a0valor em benef\u00edcio pr\u00f3prio e em detrimento dos demais credores. Nesses termos,\u00a0o qu\u00f3rum alternativo pretende evitar que esse credor, por seu voto desfavor\u00e1vel,\u00a0provoque a decreta\u00e7\u00e3o da fal\u00eancia da\u00a0recuperanda\u00a0em detrimento da vontade da\u00a0maioria dos demais credores e de suas classes<\/em>.3<\/a>\u201d<\/span><\/span><\/p>\n

Efetivamente esse \u00e9 o entendimento do STJ, que orienta que os ju\u00edzes pautem os seus posicionamentos na aprecia\u00e7\u00e3o da rejei\u00e7\u00e3o do PRJ com prud\u00eancia e modera\u00e7\u00e3o, verificando-se a possibilidade efetiva do soerguimento das empresas, tendo em conta o princ\u00edpio da preserva\u00e7\u00e3o das coopera\u00e7\u00f5es. <\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Neste entendimento, os artigos 47 e 58 da Lei n\u00ba 11.101\/05 devem ser interpretados conjuntamente de acordo com a finalidade da normal legal, que a de permitir a recupera\u00e7\u00e3o judicial, e n\u00e3o impor obst\u00e1culos a ela. A viabilidade da empresa \u00e9 verdadeiro pressuposto processual para a recupera\u00e7\u00e3o judicial e a exist\u00eancia da atividade empresarial \u00e9 fundamento l\u00f3gico desse tipo de processo, visto que sua finalidade \u00e9 preservar os efeitos socialmente positivos que decorrem justamente do exerc\u00edcio da empresa. <\/span><\/span><\/p>\n

Portanto, <\/span><\/span><\/span>correto o entendimento de mitiga\u00e7\u00e3o<\/span><\/span> dos requisitos do artigo 58, \u00a71\u00ba quando identificada a abusividade do credor dominante, para que ocorra a aprova\u00e7\u00e3o por \u201c<\/span><\/span><\/span>cram\u00a0down<\/span><\/span><\/span>\u201d, de modo a prestigiar o princ\u00edpio da preserva\u00e7\u00e3o da empresa.<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

______________________________________________________<\/p>\n

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1<\/a> STJ \u2013 REsp: 1337989 SP 2011\/0269578-5, Relator: Ministro LUIS FELIPE SALOM\u00c3O, Data de Julgamento: 08\/05\/2018, T4 \u2013 59 QUARTA TURMA, Data de Publica\u00e7\u00e3o: DJe 04\/06\/2018<\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n<\/div>\n

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2<\/a> Agravo de Instrumento n\u00ba 2221901-50.2016.8.26.0000<\/span><\/p>\n<\/div>\n

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3<\/a> TJ-SC \u2013 Agravo de Instrumento: 5036126-18.2023.8.24.0000, Relator: Joao Marcos Buch, Data de Julgamento: 16\/06\/2023, Segunda C\u00e2mara de Direito Comercial<\/span><\/span><\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Com o fito de evitar a preval\u00eancia de posi\u00e7\u00f5es individualistas sobre o\u00a0interesse da coletividade de credores na preserva\u00e7\u00e3o da empresa, a Lei Recuperacional previu, no \u00a7 1\u00ba do artigo 58, mecanismo do \u201ccram down\u201d, o qual\u00a0autoriza ao magistrado a concess\u00e3o da recupera\u00e7\u00e3o judicial, mesmo que contra\u00a0decis\u00e3o assemblear, ou seja, consiste na possibilidade de o juiz […]<\/p>\n","protected":false},"author":0,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[1],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8257"}],"collection":[{"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8257"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8257\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8257"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8257"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8257"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}