A estagna\u00e7\u00e3o do PIB no segundo semestre do ano \u00e9 uma not\u00edcia ruim que aumenta os riscos de press\u00f5es por inflex\u00e3o na pol\u00edtica econ\u00f4mica. O discurso p\u00fablico do governo vai enfatizar que alta de 2,9% do conjunto de riquezas produzidas pelo pa\u00eds foi melhor do que o mercado previa quando a administra\u00e7\u00e3o petista se iniciava e \u00e9 indiscutivelmente um resultado bom. Mas com dois trimestres zerados na segunda metade do ano, \u00e9 bem prov\u00e1vel que as press\u00f5es de bastidores sobre a linha de pol\u00edtica econ\u00f4mica defendida por Haddad, especialmente na \u00e1rea fiscal, se intensifiquem.<\/p>\n
Na \u00e1rea econ\u00f4mica do governo, h\u00e1 uma tentativa de se relativizar a estagna\u00e7\u00e3o do fim do ano. Uma parte destaca a composi\u00e7\u00e3o melhor do desempenho do PIB, com maior peso da ind\u00fastria (ainda que a de transforma\u00e7\u00e3o, que tem maior valor adicionado nos produtos, tenha ca\u00eddo e o que puxou foi constru\u00e7\u00e3o e extrativismo) e um respiro dos investimentos, que interromperam uma longa sequ\u00eancia de quedas trimestrais (mas que terminaram o ano caindo em rela\u00e7\u00e3o ao total da economia).<\/p>\n
Outra parte da \u00e1rea econ\u00f4mica comenta que os dados da agropecu\u00e1ria foram mais negativos do que se esperava para esse fim de ano, frustrando a expectativa de que o PIB agregado teria uma pequena alta entre outubro e dezembro. Mesmo assim, lembra uma fonte, n\u00e3o se pode desprezar um crescimento de quase 3% no ano e \u00e9 bom considerar que os dados s\u00e3o sujeitos a revis\u00f5es que em geral mostram um desempenho at\u00e9 melhor.<\/p>\n
A melhora na composi\u00e7\u00e3o do PIB, com maior contribui\u00e7\u00e3o de ind\u00fastria, segundo um interlocutor do governo, deve prosseguir e ajudar na estrat\u00e9gia fiscal, porque gera mais receitas.<\/p>\n
Nas pr\u00f3ximas semanas, a Fazenda vai refazer suas proje\u00e7\u00f5es para 2024. Atualmente, a expectativa para 2024 \u00e9 de uma expans\u00e3o de 2,2%. De um lado, os dados de alta frequ\u00eancia v\u00eam indicando um aquecimento da economia \u2013 que pode estar influenciado por fatores como o gigantesco pagamento de precat\u00f3rios. De outro, o PIB do fim do ano abaixo do esperado e repetindo o zero dos tr\u00eas meses anteriores turvou o cen\u00e1rio e coloca d\u00favidas sobre se h\u00e1 raz\u00f5es para otimismo.<\/p>\n
Seja como for, ainda que os dados agregados do IBGE em 2023 deem muni\u00e7\u00e3o para o governo bater bumbo em seu discurso pol\u00edtico, os n\u00fameros trimestrais recentes v\u00e3o servir para a ala cr\u00edtica do pr\u00f3prio Executivo refor\u00e7ar as press\u00f5es contra a austeridade de Haddad. E tamb\u00e9m sobre o ritmo de corte de juros pelo Copom<\/p>\n
J\u00e1 h\u00e1 quem lembre e compare o atual momento com a administra\u00e7\u00e3o Obama nos Estados Unidos \u2013 com um discurso \u00e0 esquerda, mas na pr\u00e1tica exercendo trabalhando alinhado com o neoliberalismo preconizado por boa parte do setor financeiro.<\/p>\n
Haddad, por enquanto, tem um ativo extra, al\u00e9m do PIB bom do ano como um todo, para defender a sua estrat\u00e9gia fiscal, que inclui brigar pela meta de zerar o d\u00e9ficit prim\u00e1rio neste ano e ter super\u00e1vits prim\u00e1rios nos seguintes: o n\u00edvel de emprego segue em alta e a taxa de desemprego est\u00e1 baixa, com a renda crescendo. Em outras palavras, a vida real est\u00e1 tendo alguma melhora. A d\u00favida \u00e9 se isso vai continuar.<\/p>\n
Os dados de mercado de trabalho s\u00e3o sempre os \u00faltimos a reagir. Se a recupera\u00e7\u00e3o do crescimento de fato come\u00e7ar a ocorrer como promete a Fazenda, Haddad se fortalece. Se a paralisia de julho a dezembro do ano passado continuar, por\u00e9m, especialmente em um ano eleitoral, o ministro se isolar\u00e1 mais politicamente e o risco de um maior expansionismo fiscal e parafiscal se intensifica.<\/p>\n
N\u00e3o \u00e1 toa, o governo antecipou o pagamento de precat\u00f3rios previstos para o ano j\u00e1 para fevereiro e corre para fechar medidas de incentivo ao cr\u00e9dito, como o consignado privado, que dever\u00e1 ter um papel relevante da Caixa para trazer os bancos privados para o neg\u00f3cio. N\u00e3o haver\u00e1 surpresa se as press\u00f5es por cortes mais intensos de juros se acentuarem nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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