{"id":24506,"date":"2026-07-15T16:58:47","date_gmt":"2026-07-15T19:58:47","guid":{"rendered":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/2026\/07\/15\/governo-eleva-projecao-do-ipca-para-51-em-2026-e-mantem-a-do-pib-em-23\/"},"modified":"2026-07-15T16:58:47","modified_gmt":"2026-07-15T19:58:47","slug":"governo-eleva-projecao-do-ipca-para-51-em-2026-e-mantem-a-do-pib-em-23","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/2026\/07\/15\/governo-eleva-projecao-do-ipca-para-51-em-2026-e-mantem-a-do-pib-em-23\/","title":{"rendered":"Governo eleva proje\u00e7\u00e3o do IPCA para 5,1% em 2026 e mant\u00e9m a do PIB em 2,3%"},"content":{"rendered":"

O Minist\u00e9rio da Fazenda<\/a> elevou de 4,5% para 5,1% a proje\u00e7\u00e3o para a infla\u00e7\u00e3o em 2026. A revis\u00e3o est\u00e1 na edi\u00e7\u00e3o de julho do Boletim Macrofiscal, divulgado nesta quarta-feira (15) pela Secretaria de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica (SPE)<\/a> do Minist\u00e9rio da Fazenda.<\/span><\/p>\n

O movimento de eleva\u00e7\u00e3o foi antecipado pela secret\u00e1ria de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica, D\u00e9bora Freire, em entrevista ao <\/a><\/span>JOTA<\/span> <\/a>neste m\u00eas<\/a>. Segundo o documento, a mudan\u00e7a reflete a acelera\u00e7\u00e3o acima do esperado da infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os e de bens industriais.\u00a0<\/span><\/p>\n

A pasta tamb\u00e9m cita riscos para os pr\u00f3ximos meses, como os efeitos indiretos da alta recente do petr\u00f3leo e a expectativa de encarecimento dos alimentos no segundo semestre, diante da possibilidade de um fen\u00f4meno El Ni\u00f1o<\/a> mais intenso.<\/span><\/p>\n

A secretaria afirma que o novo encarecimento do petr\u00f3leo \u201cn\u00e3o est\u00e1 incorporado ao cen\u00e1rio e constitui risco altista relevante para os pre\u00e7os de energia e para a infla\u00e7\u00e3o\u201d. Por outro lado, j\u00e1 est\u00e3o consideradas \u201cas novas tarifas americanas e a materializa\u00e7\u00e3o de um super El Ni\u00f1o, que pode levar a eventos clim\u00e1ticos extremos que pressionam a infla\u00e7\u00e3o de alimentos e de energia, especialmente nas regi\u00f5es da Am\u00e9rica Latina e da \u00c1sia\u201d.<\/span><\/p>\n

A Fazenda tamb\u00e9m levou em considera\u00e7\u00e3o a deteriora\u00e7\u00e3o das expectativas do mercado. No boletim Focus, a mediana das proje\u00e7\u00f5es para o IPCA<\/a> de 2026 passou de 4,9% para 5,3% (em 6 de julho de 2026, data de corte das proje\u00e7\u00f5es para a elabora\u00e7\u00e3o do boletim). Para 2027, a estimativa oficial subiu de 3,5% para 3,6%.<\/span><\/p>\n\n

As proje\u00e7\u00f5es para outros \u00edndices de pre\u00e7os tamb\u00e9m foram revisadas para cima. A estimativa para o INPC passou de 4,6% para 5,3%, refletindo principalmente o maior peso dos alimentos na composi\u00e7\u00e3o do indicador. J\u00e1 a previs\u00e3o para o IGP-DI foi elevada de 4,9% para 5,6%, ap\u00f3s altas acima do esperado nos pre\u00e7os ao produtor em abril e maio.<\/span><\/p>\n

Como fatores de conten\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o, a Fazenda cita a manuten\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros em n\u00edvel restritivo ao longo do ano, a desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica e medidas para reduzir o repasse da alta dos combust\u00edveis aos consumidores.<\/span><\/p>\n

O boletim tamb\u00e9m incorpora uma expectativa de juros mais elevados. A proje\u00e7\u00e3o para a taxa Selic ao fim de 2026 passou de 13% para 14% ao ano.<\/span><\/p>\n

PIB<\/h2>\n

A equipe econ\u00f4mica manteve em 2,3% a proje\u00e7\u00e3o de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB)<\/a> em 2026.<\/span><\/p>\n

Segundo a Fazenda, houve uma recomposi\u00e7\u00e3o entre os setores da economia. A estimativa para a agropecu\u00e1ria foi elevada de 1,2% para 1,8%, enquanto a previs\u00e3o para a ind\u00fastria caiu de 2,2% para 2,1%. A proje\u00e7\u00e3o para o setor de servi\u00e7os permaneceu em 2,4%.<\/span><\/p>\n\n

O governo afirma que a atividade econ\u00f4mica deve perder for\u00e7a ao longo do ano, com crescimento de 0,8% no segundo trimestre, ante 1,1% no primeiro, em raz\u00e3o do arrefecimento da safra agr\u00edcola e dos efeitos defasados da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/span><\/p>\n

Cr\u00e9dito\u00a0<\/h2>\n

A secretaria afirma que o cr\u00e9dito perdeu tra\u00e7\u00e3o na margem e passou a atuar de forma menos intensa sobre a atividade. \u201cAs concess\u00f5es reais de cr\u00e9dito, dessazonalizadas, praticamente estagnaram em maio de 2026 na varia\u00e7\u00e3o trimestral interanual, revertendo o movimento de recupera\u00e7\u00e3o que vigorara at\u00e9 fevereiro. A perda de f\u00f4lego concentrou-se nas pessoas jur\u00eddicas, cujas concess\u00f5es recuaram na ponta, restando o cr\u00e9dito a pessoas f\u00edsicas como sustenta\u00e7\u00e3o residual do agregado\u201d.<\/span><\/p>\n

Contas p\u00fablicas<\/h2>\n

Na \u00e1rea fiscal, o relat\u00f3rio projeta um super\u00e1vit prim\u00e1rio de R$ 4,05 bilh\u00f5es no conceito utilizado para o cumprimento da meta, considerando as dedu\u00e7\u00f5es e exclus\u00f5es permitidas pelo arcabou\u00e7o fiscal, como despesas com precat\u00f3rios e gastos financiados pelo Fundo Social.<\/span><\/p>\n

Sem essas exclus\u00f5es, estimadas em R$ 64,4 bilh\u00f5es, a proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de d\u00e9ficit prim\u00e1rio de R$ 60,3 bilh\u00f5es, o equivalente a 0,44% do PIB.<\/span><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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