JOTA<\/span> PRO Poder, plataforma de monitoramento que oferece transpar\u00eancia e previsibilidade para empresas<\/span><\/a><\/p>\nA postura do presidente americano refor\u00e7a a expectativa de um quadro geopol\u00edtico conturbado ao longo do ano, que conta tamb\u00e9m com outros temas relevantes, como o conflito entre R\u00fassia e Ucr\u00e2nia, a crise interna no Ir\u00e3 e tens\u00f5es entre China e Jap\u00e3o.<\/p>\n
Especificamente, as press\u00f5es norte-americanas sobre a Groenl\u00e2ndia merecem aten\u00e7\u00e3o, diante dos impactos nas rela\u00e7\u00f5es entre EUA e Uni\u00e3o Europeia no caso de uma tentativa de tomada de controle da ilha dinamarquesa. Fonte de maior preocupa\u00e7\u00e3o entre os agentes econ\u00f4micos, as rela\u00e7\u00f5es entre EUA e China mostram-se menos tensas neste momento, sendo que os pa\u00edses adotam uma linha mais pragm\u00e1tica \u2013 mas \u00e9 algo sob constante amea\u00e7a.<\/p>\n
No front econ\u00f4mico, as principais economias do mundo devem manter performance moderada em 2026. Os Estados Unidos devem fechar 2025 com um crescimento do PIB acima do esperado, superior a 2%, ritmo que deve ser mantido neste ano diante do efeito carregamento positivo, de investimentos expressivos no segmento de tecnologia e de ganhos de produtividade trazidos pelo crescente uso de intelig\u00eancia artificial, al\u00e9m de efeitos do expansionismo fiscal gerado pelo One Big Beautiful Bill Act<\/em> aprovado em 2025.<\/p>\nNa China, persiste a tend\u00eancia de gradual desacelera\u00e7\u00e3o da economia, em meio ao dinamismo comedido da demanda interna, das limita\u00e7\u00f5es ao avan\u00e7o das exporta\u00e7\u00f5es em contexto global mais protecionista e dos elevados n\u00edveis de endividamento p\u00fablico e privado.<\/p>\n
Se, em 2025 o crescimento atingiu a meta de 5,0% para o ano, para 2026, a proje\u00e7\u00e3o atual \u00e9 de 4,6% \u2013 em mar\u00e7o, o governo ir\u00e1 anunciar a meta de expans\u00e3o para o ano. Com rela\u00e7\u00e3o \u00e0 Zona do Euro, o crescimento esperado \u00e9 de 1,2% (de 1,4% em 2025), mantendo a tend\u00eancia de expans\u00e3o modesta na regi\u00e3o.<\/p>\n
O ano de 2026 tamb\u00e9m ir\u00e1 marcar a transi\u00e7\u00e3o do comando do Federal Reserve, o banco central norte-americano, em maio. A preocupa\u00e7\u00e3o neste caso prov\u00e9m das press\u00f5es que t\u00eam sido feitas por Donald Trump, visando redu\u00e7\u00e3o mais r\u00e1pida da taxa de juros (Fed Funds).<\/p>\n
Embora seja mais prov\u00e1vel a manuten\u00e7\u00e3o de uma linha t\u00e9cnica das decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria, n\u00e3o se pode descartar um posicionamento mais voluntarista, no sentido de reduzir a taxa de juros al\u00e9m do sugerido pelos fundamentos, do pr\u00f3ximo presidente da institui\u00e7\u00e3o. Nosso cen\u00e1rio atual contempla tr\u00eas redu\u00e7\u00f5es da taxa dos Fed Funds neste ano, por\u00e9m com uma pausa nas primeiras reuni\u00f5es de 2026. O risco para este cen\u00e1rio decorre do processo desinflacion\u00e1rio ainda incompleto no pa\u00eds, com a infla\u00e7\u00e3o medida pelo PCE acima da meta de 2% desde o in\u00edcio de 2021.<\/p>\n
Ainda nos Estados Unidos, o ano ser\u00e1 marcado pelas elei\u00e7\u00f5es de meio de mandato, em novembro, que devem definir a for\u00e7a do presidente Trump no restante do seu governo. Eventual perda de controle de uma das casas legislativas atuaria como limita\u00e7\u00e3o \u00e0s agendas do governo, servindo como fonte de maior equil\u00edbrio decis\u00f3rio.<\/p>\n
Nos mercados financeiros, ao longo do ano deve se manter o questionamento em torno da exist\u00eancia ou n\u00e3o de uma bolha nos ativos ligados \u00e0 intelig\u00eancia artificial. Neste sentido, devemos continuar observando per\u00edodos de corre\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os, especialmente nas a\u00e7\u00f5es que exibem m\u00faltiplos muito acima dos padr\u00f5es hist\u00f3ricos.<\/p>\n
No caso do d\u00f3lar, ap\u00f3s um ano marcado pelo enfraquecimento, a tend\u00eancia para 2026 permanece similar, diante das preocupa\u00e7\u00f5es em torno da independ\u00eancia do Federal Reserve e dos posicionamentos agressivos de Donald Trump, que t\u00eam estimulado um movimento de venda de ativos norte-americanos (sell America<\/em>).<\/p>\nPor fim, as taxas de juros de mercado\u00a0 devem permanecer pressionadas, diante do quadro fiscal preocupante no mundo (incluindo os EUA) e da eleva\u00e7\u00e3o das taxas de juros no Jap\u00e3o \u2013 nesse sentido, a pol\u00edtica econ\u00f4mica neste pa\u00eds merece acompanhamento, dada a retomada de uma agenda expansionista por parte do governo.<\/p>\n
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Em ano de elei\u00e7\u00f5es presidenciais no Brasil, o olhar mais atento do governo norte-americano para a Am\u00e9rica Latina amplia as chances de ru\u00eddos no processo. Ou seja, em caso de agravamento desses pontos, a maior avers\u00e3o ao risco tende a afetar os ativos brasileiros ap\u00f3s um in\u00edcio de ano bastante positivo, considerando tamb\u00e9m as preocupa\u00e7\u00f5es locais que devem voltar \u00e0 tona no auge do ciclo eleitoral.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
De forma geral, o ano de 2025 terminou sob um quadro internacional relativamente benigno para o Brasil e emergentes. No entanto, persistem fontes relevantes de risco no contexto global. Uma delas se manifestou j\u00e1 no in\u00edcio de 2026 e envolve as a\u00e7\u00f5es unilaterais do governo Trump, na opera\u00e7\u00e3o executada na Venezuela e no ass\u00e9dio \u00e0 […]<\/p>\n","protected":false},"author":0,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[1],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20318"}],"collection":[{"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20318"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20318\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20318"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20318"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/aprimora.site\/carvalhoalmeidaadvogados\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20318"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}