Spoiler: solu\u00e7\u00e3o! Mas vejamos em detalhes.<\/p>\n
Nos \u00faltimos dias, as fintechs<\/a> tomaram conta do notici\u00e1rio. Nunca houve tanto interesse da popula\u00e7\u00e3o sobre essas empresas. De fato, agora em setembro, as buscas no Google sobre o tema bateram recorde hist\u00f3rico, como mostra o gr\u00e1fico abaixo.<\/p>\n\n O interesse, contudo, surgiu por um motivo negativo: algumas empresas, que se passam por fintechs, foram flagradas em esquemas de lavagem de dinheiro e liga\u00e7\u00e3o com o crime organizado. Nesse esquema, estavam tamb\u00e9m bancos, fundos, corretoras e gestoras de investimentos, mas muito da \u00eanfase midi\u00e1tica recaiu sobre as fintechs. Diante disso, importante frisar, como bem disse o presidente do Banco Central, Gabriel Gal\u00edpolo, que \u201cas fintechs s\u00e3o v\u00edtimas do crime organizado<\/em><\/a>\u201d.<\/p>\n As fintechs geram muitos benef\u00edcios \u00e0 sociedade, como mostrarei em seguida, com base em amplo conjunto de estudos, e v\u00eam sendo estimuladas em v\u00e1rios pa\u00edses. A pior coisa que o Brasil poderia fazer nesse momento \u00e9 demonizar o setor ao inv\u00e9s de fortalec\u00ea-lo e torn\u00e1-lo mais seguro.<\/p>\n Mas, afinal, o que s\u00e3o fintechs? Segundo o site do Banco Central<\/a>, \u201cfintechs s\u00e3o empresas que usam tecnologia intensiva para inovar nos mercados financeiros, criando novos modelos de neg\u00f3cio<\/em>\u201d.<\/p>\n Pela defini\u00e7\u00e3o, v\u00ea-se que fintechs s\u00e3o ve\u00edculos de inova\u00e7\u00e3o \u2013 e inova\u00e7\u00e3o \u00e9 um dos motores da produtividade, a chave do crescimento. Vale dizer, inova\u00e7\u00f5es no setor financeiro s\u00e3o ainda mais relevantes: como disse Joseph Stiglitz, Nobel de Economia, o setor financeiro funciona como o \u201cc\u00e9rebro do sistema econ\u00f4mico\u201d<\/a>, pois \u00e9 respons\u00e1vel pela aloca\u00e7\u00e3o de recursos na economia como um todo.<\/p>\n Um estudo publicado pelo BIS<\/a> mostra que o surgimento de fintechs tende a ser mais intenso em pa\u00edses com elevada exclus\u00e3o financeira e altos custos de intermedia\u00e7\u00e3o banc\u00e1ria, refletindo uma resposta \u00e0 demanda reprimida da popula\u00e7\u00e3o a servi\u00e7os mais acess\u00edveis.<\/p>\n N\u00e3o \u00e9 por acaso que o Brasil desenvolveu um dos ecossistemas de fintechs mais vibrantes do mundo. Quando come\u00e7aram a surgir, o pa\u00eds enfrentava n\u00edveis muito maiores de exclus\u00e3o financeira e taxas de juros ainda mais elevadas do que as atuais. Hoje, segundo pesquisa do BID<\/a>, o Brasil \u00e9 o l\u00edder indiscut\u00edvel de fintechs na Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n Isto posto, vamos ver o que dizem as evid\u00eancias emp\u00edricas sobre fintechs. Nos \u00faltimos anos, o tema ganhou espa\u00e7o em investiga\u00e7\u00f5es acad\u00eamicas.<\/p>\n Primeiro, as fintechs s\u00e3o fundamentais para a inclus\u00e3o financeira<\/a>. Com modelos digitais de baixo custo, passaram a oferecer, por exemplo, contas sem anuidade e servi\u00e7os acess\u00edveis a quem antes estava fora do sistema, sobretudo pessoas de baixa renda.<\/p>\n De fato, pesquisa da Mastercard de 2025<\/a> revela que 58% dos clientes de fintechs no Brasil acessaram produtos e servi\u00e7os financeiros antes inalcan\u00e7\u00e1veis para eles \u2013 o maior patamar entre os pa\u00edses pesquisados da Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n Ali\u00e1s, o Brasil \u00e9 hoje um sucesso mundial de inclus\u00e3o financeira, reconhecido pelo Banco Mundial no rec\u00e9m-lan\u00e7ado Findex de 2025<\/a>, em parte por causa das fintechs. Foram quase 60 milh\u00f5es de brasileiros bancarizados na \u00faltima d\u00e9cada, com a bancariza\u00e7\u00e3o hoje alcan\u00e7ando quase 100% da popula\u00e7\u00e3o adulta.<\/p>\n E n\u00e3o para por a\u00ed. Estudos indicam que fintechs: (i) ampliam cr\u00e9dito para micro, pequenas e m\u00e9dias empresas<\/a>, (ii) t\u00eam alto impacto em regi\u00f5es com menos ag\u00eancias<\/a> banc\u00e1rias, reduzindo a dist\u00e2ncia geogr\u00e1fica como barreira ao cr\u00e9dito (lembrando que 51% dos munic\u00edpios brasileiros hoje n\u00e3o t\u00eam ag\u00eancia, como mostra pesquisa recente da Tend\u00eancias Consultoria<\/a>); (iii) reduzem a exclus\u00e3o financeira de mulheres<\/a>; (iv) reduzem o estresse financeiro<\/a> das pessoas; (v) fortalecem pol\u00edticas de democratiza\u00e7\u00e3o do sistema financeiro, liderando as estat\u00edsticas do Pix e do Open Finance Brasil<\/a>.<\/p>\n H\u00e1 ainda outro aspecto central, talvez o mais importante: a competi\u00e7\u00e3o. Sabemos que o Brasil ainda tem um sistema banc\u00e1rio muito concentrado<\/a>, com os cinco maiores bancos dominando quase 70% da carteira de cr\u00e9dito, dos ativos e dos dep\u00f3sitos. N\u00e3o por acaso, o spread banc\u00e1rio brasileiro \u00e9 o terceiro maior do planeta<\/a>, mais de cinco vezes o observado nos pa\u00edses de renda m\u00e9dia-alta (pares do Brasil). Sim, existem quase 20 estudos mostrando que competi\u00e7\u00e3o e concentra\u00e7\u00e3o afetam o spread banc\u00e1rio.<\/p>\n Nesse contexto, fintechs funcionam como um sopro de ar fresco. Por exemplo, o FMI mostrou, em seu \u00faltimo Article IV para o Brasil<\/a>, que a exposi\u00e7\u00e3o dos bancos brasileiros \u00e0 concorr\u00eancia das fintechs reduz taxas de juros e margens l\u00edquidas de juros. O mesmo aponta um texto para discuss\u00e3o<\/a> de Jos\u00e9 Renato Ornelas e Alexandre Pecora do Banco Central. Pesquisas internacionais, uma delas feita com 91 pa\u00edses<\/a>, chegam \u00e0 mesma conclus\u00e3o: a concorr\u00eancia gerada pelas fintechs reduz as taxas de juros.<\/p>\n Esse movimento tem implica\u00e7\u00f5es ainda maiores. Muito se fala que a pol\u00edtica monet\u00e1ria no Brasil tem baixa pot\u00eancia porque seus canais de transmiss\u00e3o s\u00e3o obstru\u00eddos. E de fato s\u00e3o. Pouco se comenta, por\u00e9m, que um dos gargalos est\u00e1 no canal do cr\u00e9dito, causado por spreads elevados. Afinal, estes podem reduzir a sensibilidade das taxas de empr\u00e9stimo \u00e0 taxa b\u00e1sica, bem como reduzir a sensibilidade da demanda por cr\u00e9dito.<\/p>\n Ora, se fintechs comprovadamente aumentam a competi\u00e7\u00e3o, e se competi\u00e7\u00e3o comprovadamente reduz spreads, elas ajudam a desobstruir o canal do cr\u00e9dito e, assim, aumentar a pot\u00eancia da pol\u00edtica monet\u00e1ria no Brasil. E, para quem n\u00e3o sabe, mais pot\u00eancia monet\u00e1ria implica em uma menor taxa real de juros no pa\u00eds<\/a>.<\/p>\n Antes de finalizar, \u00e9 bom dizer: parte relevante das fintechs j\u00e1 \u00e9 regulada pelo BC e s\u00e3o bem-vindas as medidas rec\u00e9m-anunciadas<\/a> para refor\u00e7ar a seguran\u00e7a do Sistema Financeiro Nacional. Mas, para que a regula\u00e7\u00e3o seja universal, capaz de observar todos os players, \u00e9 urgente fortalecer a capacidade de supervis\u00e3o do BC.<\/p>\nConhe\u00e7a o JOTA<\/span> PRO Poder, plataforma de monitoramento que oferece transpar\u00eancia e previsibilidade para empresas<\/span><\/a><\/h3>\n
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